【徹底比較】オルカンと3地域均等型どっちに投資すべき？両方はあり？

このような悩みに答えます。

オルカンと全世界株式（3地域均等型）は、どちらも三菱UFJアセットマネジメントが運用する投資信託です。

全世界に投資できる点は共通していますが、3地域均等型は日本と新興国の割合が大きくなっています。

結論から言うと、投資先が自動で最適化されるオルカンがおすすめです。

本記事では、オルカンと3地域均等型どっちに投資すべきか、両方はありかについて詳しく解説します。

なお、オルカンや3地域均等型に投資するには証券口座を開設する必要があります。

まだ口座を開設していない方はこれを機に開設しておきましょう。

3地域均等型とは？

3地域均等型は、日本・先進国・新興国の3つの地域に、同じ割合で投資するタイプの投資信託です。

一般的な全世界株式と違って投資比率が均等である点が特徴であり、日本に33.3%、先進国に33.3%、新興国に33.3%ずつ投資します。

オルカンにおける日本の比率は5%、新興国は10%ほどですが、3地域均等型では両方合わせて66.6%にもなり、日本と新興国の比率が非常に大きくなっています。

オルカンと3地域均等型の比較

運用方法

オルカンでは、マザーファンドを通じて株式に直接投資します。

3地域均等型もマザーファンドを通じて株式に直接投資します。

運用方法はどちらも同じです。

構成国

組入上位10ヵ国は以下のとおり。

オルカン		3地域均等型
米国	63.4%	日本	31.9%
日本	4.8%	アメリカ	24.9%
イギリス	3.4%	ケイマン諸島	6.3%
カナダ	2.7%	インド	5.9%
フランス	2.6%	台湾	5.5%
スイス	2.2%	中国	3.6%
ドイツ	2.2%	韓国	3.0%
ケイマン諸島	2.0%	イギリス	1.4%
インド	1.9%	サウジアラビア	1.3%
台湾	1.7%	ブラジル	1.3%

※3地域均等型：「eMAXIS Slim 全世界株式（3地域均等型）」

オルカンと比べて、3地域均等型では米国の比率が低く、代わりに日本と新興国の比率が大きくなっています。

組入銘柄

組入上位10銘柄は以下のとおり。

オルカン		3地域均等型
アップル	4.2%	TSMC	2.9%
エヌビディア	3.5%	テンセント	1.7%
マイクロソフト	3.5%	アップル	1.7%
アマゾン	2.4%	エヌビディア	1.4%
メタ・プラットフォームズ	1.6%	マイクロソフト	1.4%
アルファベット A	1.4%	トヨタ自動車	1.2%
テスラ	1.0%	アリババ	1.1%
ブロードコム	1.0%	ソニーグループ	1.1%
TSMC	0.9%	三菱UFJフィナンシャルグループ	1.1%
バークシャー・ハサウェイ	0.9%	アマゾン	0.9%

※3地域均等型：「eMAXIS Slim 全世界株式（3地域均等型）」

オルカンはほぼ米国企業ですが、3地域均等型には日本企業がランクインしています。

純資産額

純資産総額は組み入れられている株式や債券など資産の時価総額のことで、投資信託の規模を表します。

純資産総額が多いほど多くの人から投資されていることを意味します。

オルカン	3地域均等型
5兆3846億円	214億円

※3地域均等型：「eMAXIS Slim 全世界株式（3地域均等型）」

純資産額はオルカンの方が大きいです。

手数料

	オルカン	3地域均等型
購入時手数料	無料	無料
信託財産留保額	無料	無料
信託報酬	0.05775%	0.05775%
その他	0.03%	0.05%
実質コスト	0.08775%	0.10775%

※3地域均等型：「eMAXIS Slim 全世界株式（3地域均等型）」

信託報酬は同じですが、その他の手数料も合わせるとオルカンの方が低いです。

リターン

	オルカン	3地域均等型
2018年	-7.5%	-9.7%
2019年	26.8%	21.6%
2020年	9.0%	8.7%
2021年	32.7%	19.3%
2022年	-5.6%	-4.6%
2023年	30.4%	25.6%
平均	14.3%	10.15%

※3地域均等型：「eMAXIS Slim 全世界株式（3地域均等型）」

リターンはオルカンの方が高いです。

新NISAの対象

	つみたて投資枠	成長投資枠
オルカン	◯	◯
3地域均等型	◯	◯

※3地域均等型：「eMAXIS Slim 全世界株式（3地域均等型）」

どちらもつみたて投資枠と成長投資枠の対象です。

オルカンと3地域均等型どっち？

オルカンがおすすめ

オルカンと3地域均等型どっちかで迷ったら、オルカンがおすすめです。

①投資先が自動で最適化される

オルカンは時価総額加重平均を採用しているため、世界経済の変化に合わせてバランスよく投資できます。

時価総額加重平均：時価総額の比率に応じて投資配分が決まる方法。時価総額の大きい企業が多い国ほど組入比率が大きくなる

一方、3地域均等型では、組入比率が日本、先進国、新興国の3つの地域にそれぞれ33.3%ずつ均等に配分されています。

この配分は一見するとバランスが良いように思えますが、少子高齢化が進行している日本や、リスクの高い新興国の割合が固定されている点がデメリットです。

特に、日本株や新興国株が今後も大きく成長するかどうかには不確定要素が多く、期待通りの結果が得られない可能性も考えられます。

また、もし日本や新興国の株式が成長した場合、オルカンでもそれに応じて日本株や新興国株の比率が自然と大きくなります。

したがって、長期的な視点で分散投資を効率的に行いたい場合は、投資先の比率がバランス良く調整されるオルカンを選んだ方が無難と言えるでしょう。

②リターンが高い

オルカンは3地域均等よりも高いリターンを記録しています。

	オルカン	3地域均等型
2018年	-7.5%	-9.7%
2019年	26.8%	21.6%
2020年	9.0%	8.7%
2021年	32.7%	19.3%
2022年	-5.6%	-4.6%
2023年	30.4%	25.6%
平均	14.3%	10.15%

現在のオルカンの構成では、米国株の比率が約60%を占めており、米国企業の成長が強く反映される仕組みとなっています。

一方、3地域均等型では米国株の比率が約25%にとどまっており、米国市場の好調な成績が十分に活かされていません。

時価総額に基づいた分散投資を行うオルカンの方が、3地域均等型よりも高いリターンを期待しやすいと言えるでしょう。

③繰上償還のリスクがほぼない

オルカンは、純資産総額がすでに兆円単位に達しており、繰上償還のリスクは極めて低いです。

繰上償還：予定より早く運用をやめてお金を返すこと

一方で、同じeMAXIS Slimシリーズの「全世界株式（3地域均等型）」は、純資産総額が約200億円と、オルカンに比べると規模は小さいです。

ただ、繰上償還は純資産が30億円を下回る場合が目安とされており、現在の3地域均等型の純資産規模を踏まえると、そのリスクは低いと考えられます。

両方への投資はおすすめしない

オルカンと3地域均等型の両方に投資するのはおすすめしません。

投資対象そのものに大きな差はないため、両方に投資したとしても分散効果が高まるわけではなく、実質的には同じ市場に重複して投資していることになります。

また、投資信託を保有すると信託報酬という手数料がかかり、複数の投資信託を保有するとコストが増えてしまいます。

したがって、オルカンと3地域均等型の両方に投資するのではなく、どちらか一方を選ぶのが効率的と言えるでしょう。

オルカンの買い方

オルカンと3地域均等型に関するQ&A

3地域均等型のメリットは？

3地域均等型のメリットは、日本株、先進国株、新興国株に同じ比率で投資できる点です。

特に、「日本株も新興国株も、先進国株と同じくらい重視して運用したい」と感じている方にとっては、自分でリバランスを行う手間が省けるという意味でも大きなメリットになります。

リバランス：資産配分を初めに設定した比率に戻す作業のこと

定期的に配分を調整してくれるため、市場の変動に伴うバランスの崩れを気にせず、長期的に安定した国際分散投資を継続することができます。

3地域均等型のデメリットは？

3地域均等型のデメリットは、少子高齢化が進行している日本や、リスクの高い新興国の割合が固定されている点です。

一見すると、地域ごとの分散が効いていてリスク分散の観点からは優れているように思えますが、実際には必ずしも合理的な配分とは言い切れません。

たとえば、日本市場は過去数十年にわたり低成長が続いており、さらに今後は人口減少や高齢化によって経済の縮小が懸念されています。

そのような状況下で、日本株式に全体の3分の1を割り当てることが、将来の資産形成にとって良い選択なのかは、正直なところ疑問が残ります。

また、新興国に関しても、今後の経済成長が期待される一方で、政治的不安定、為替の変動、資本規制など、先進国に比べてリスクが高い点が多く存在します。

そのようなリスクを抱える地域に対して固定的に高い比率で投資を続けることは、市場環境によっては大きなマイナス要因になりかねません。

オルカンとS&P500どっち？

過去30年のリターンはS&P500の方が良いですが、どっちかで迷ったらオルカンをおすすめします。

長期的な視点で見ると、どの国の株式が好調になるかは時期によって異なり、例えば1980年代は日本、2010年代は米国の株式が大きく伸びました。

しかし、未来にどの国が経済成長を遂げるかを予測するのは難しいため、グローバル分散投資がリスク管理に役立つと言えます。

オルカンは時価総額加重平均を用いた投資信託であるため、企業の時価総額が大きいほどその組入比率が高くなります。

これにより、成長した国や企業は自然と組入比率が増加し、個別の国や企業の成長を予測する手間を省くことが可能です。

現在は米国が全体の62.3%を占め、日本が5.5%、英国が3.7%といった構成ですが、今後もし新興国が急成長すれば、この比率は大きく変動します。

このように、オルカンは国際分散投資の観点で魅力的な選択肢であり、リスクを抑えながら成長する可能性のある市場へ自動的に対応することが可能です。

詳しくは「【徹底比較】オルカンとS&P500どっちに投資すべき？」をご覧ください。

まとめ

今回はオルカンと3地域均等型の違いやどっちに投資すべきかについて解説しました。

オルカンと3地域均等型どっちかで迷ったら、オルカンがおすすめです。

オルカンは時価総額加重平均を採用しているため、世界経済の変化に合わせてバランスよく投資できます。

一方、3地域均等型では、組入比率が日本、先進国、新興国の3つの地域にそれぞれ33.3%ずつ均等に配分されています。

この配分は一見するとバランスが良いように思えますが、少子高齢化が進行している日本や、リスクの高い新興国の割合が固定されている点がデメリットです。

また、もし日本や新興国の株式が成長した場合、オルカンでもそれに応じて日本株や新興国株の比率が自然と大きくなります。

したがって、長期的な視点で分散投資を効率的に行いたい場合は、投資先の比率がバランス良く調整されるオルカンを選んだ方が無難と言えるでしょう。

なお、オルカンや3地域均等型に投資するには証券口座を開設する必要があります。

まだ口座を開設していない方はこれを機に開設しておきましょう。