8資産均等がダメと言われる理由は？やめといた方がいい？

このような悩みに答えます。

8資産均等には、国内、先進国、新興国の株式と債券に加えて、国内および先進国のリートが12.5%ずつ組み込まれています。

大きな成長は期待しにくいものの、大幅な下落も避けられるため、長期的に安定したリターンが期待できる投資手法と言えます。

結論から言うと、手軽に分散投資を行いたいなら8資産均等はおすすめです。

本記事では、8資産均等がダメと言われる理由について詳しく解説します。

なお、8資産均等に投資するには証券口座を開設する必要があります。

まだ口座を開設していない方はこれを機に開設しておきましょう。

8資産均等がダメと言われる理由

8資産均等がダメと言われる理由は以下の4つ。

①分散効果はあまり高くない

投資における分散効果とは、異なる値動きをする資産を組み合わせることで下落幅を抑えることです。

投資配分は8資産に12.5%ずつであるため分散効果が効いているように思えるかもしれませんが、実際はそれほど高い分散効果はありません。

8資産のうち安全資産は国内債券と先進国債券のみであり、リスクの高い資産が全体の75%を占める構造となっています。

したがって、分散されているように見えてもリスク資産が一斉に下落し、期待していたほどの安定性を発揮できない可能性があります。

②リート・新興国の割合が大きい

8資産均等には、新興国株式と新興国債券が25%、国内リートと先進国リートが25%が組み込まれています。

先進国株式市場や先進国債券市場は数千兆円から1京円規模の巨大な市場ですが、新興国債券市場や国内リート市場、先進国リート市場の市場規模は数十兆円程度と、桁違いに小さくなっています。

また、8資産均等では市場規模が非常に大きい先進国株式や先進国債券と、市場規模がその千分の一程度しかない新興国債券やリートの比率は同じです。

その結果、アップルやマイクロソフトなどよりも、新興国債券やリートのほうが遥かに大きな比率で組み入れられることになってしまいます。

市場規模が小さい資産は成長の余地がある一方で、流動性が低いため価格変動が大きく、思いのほか高いリスクが掛かってしまう可能性があります。

③市場に合わせて柔軟に対応できない

全世界株式のように時価総額加重平均を採用している投資信託であれば、成長した国や企業の比率が自然と高まる仕組みになっています。

時価総額加重平均：時価総額が大きい企業ほど組み入れ比率が高くなること

そのため、世界経済の変化に応じて投資比率が変動し、成長が期待できる市場に多くの資金を投資することが可能です。

これに対して、8資産均等は市場環境に関わらず、事前に決められた均等配分を維持し続けるため、変化する市場に適応するのが難しいという側面があります。

リスク分散という点ではメリットになりますが、成長性の高い資産に比重を置く柔軟性がないため、好調な市場の恩恵を十分に受けることが難しくなります。

市場環境に応じて資産配分を調整できる投資信託と比べると、利益獲得の機会やリスク回避の手段が限定される点に注意が必要です。

④個人の資産状況に合わせた運用が出来ない

資産運用におけるリスク許容度は、人それぞれ異なります。

一方で、50代以上や定年退職後の方は、リスクを抑えるために債券や現金の割合を増やすことが適切とされています。

均等型の運用では同じ戦略が適用されるため、個々の資産状況やリスク許容度、ライフステージ、資産規模、投資目標に応じた柔軟な運用ができません。

8資産均等に投資するメリット

8資産均等に投資するメリットは以下の2つ。

①8資産に効率良く投資できる

以下の表は、2007年〜2021年の各資産（国内、先進国、新興国の株式と債券　国内および先進国リート）と8資産均等投資の年次パフォーマンスです。

8つの個々の資産ごとのパフォーマンスを比較すると、毎年連続して1位になった資産はなく、特定の資産が常に優れた成績を収めるわけではないことが分かります。

一方で、8資産均等はどの年も1位を獲得することはありませんでしたが、毎年安定して4〜6位の範囲に収まり、最下位（8位）になることもありませんでした。

パフォーマンスは毎年変わるため、どの資産が最も良い成績を収めるのかを予測して投資するのは非常に難しいです。

そのため、さまざまな資産に分散投資を行うことで、資産全体の値動きの変動を抑え、リスクを低減させる効果が期待できます。

分散投資を活用することで、特定の資産の不調による影響を抑えつつ、長期的に安定した運用を目指すことが可能です。

②リバランスを行う必要がない

リバランスとは、資産配分を初めに設定した比率に戻す作業のことです。

市場の動向によってポートフォリオのバランスが崩れた場合、値上がりして過剰に増えた資産を売却し、減少している資産を買い増します。

もし仮に、米国株式が50％に増え、日本株式が10％に減った場合、米国株式を10％売却し、その資金で日本株式を10％購入します。

このように、資産配分を元の比率に戻すことをリバランスと言いますが、8資産均等は投資配分が固定されているためリバランスを行う必要はありません。

8資産均等はおすすめ？

手軽に分散投資を行いたいならおすすめ

手軽に分散投資を行いたいなら8資産均等はおすすめです。

8資産均等には、国内、先進国、新興国の株式と債券に加えて、国内および先進国のリートが12.5%ずつ組み込まれています。

市場規模の小さいリートや新興国の割合が大きいものの、基本的に1本の投資信託で8資産に投資することが可能です。

また、8資産均等のリターンは決して低くはなく、複数の資産を組み合わせたことによる分散効果が発揮されています。

以下の表は、2007年〜2021年の各資産（国内、先進国、新興国の株式と債券　国内および先進国リート）と8資産均等投資の年次パフォーマンスです。

8つの個々の資産ごとのパフォーマンスを比較すると、毎年連続して1位になった資産はなく、特定の資産が常に優れた成績を収めるわけではないことが分かります。

一方で、8資産均等はどの年も1位を獲得することはありませんでしたが、毎年安定して4〜6位の範囲に収まり、最下位（8位）になることもありませんでした。

大きな成長は期待しにくいものの、大幅な下落も避けられるため、長期的に安定したリターンが期待できる投資手法と言えるでしょう。

オルカン+先進国債券もあり

8資産均等は魅力的な投資手法ですが、オルカン（70%）+先進国債券（30%）の組み合わせも選択肢の1つです。

新興国債券とリートはリスクの割にリターンが低い

以下のグラフでは、2013年12月末から2023年12月末までの10年間にわたる主要資産のリスクとリターンの関係が示されています。

新興国債券や国内リート、外国リートのリスクは株式とさほど変わらないものの、リターンは株式より低くなっています。

つまり、これらの資産は高いリスクを取っている割には、それに見合うリターンを得ることができていないということです。

一方で、株式はハイリスク・ハイリターンの資産として位置づけられており、リスクを取ることでより高いリターンを狙えます。

このようなリスクとリターンの関係を考慮に入れると、新興国債券やリートを株式に置き換えることで、リターンの最大化を図ることが可能です。

資産配分が自動でバランス良く調整される

8資産均等は市場環境に関わらず、事前に決められた均等配分を維持し続けるため、好調な市場の恩恵を十分に受けることは難しいです。

一方、オルカンは時価総額加重平均を採用しているため、成長した国や企業の比率が自然と高まる仕組みになっています。

時価総額加重平均：時価総額が大きい企業ほど組み入れ比率が高くなること

そのため、世界経済の変化に応じて投資比率が変動し、成長が期待できる市場に多くの資金を投資することが可能です。

この柔軟な投資比率の調整によって成長する市場に適応しやすくなり、より高いリターンを得るチャンスが広がります。

8資産均等に関するQ&A

8資産均等におすすめの投資信託は？

8資産均等におすすめの投資信託は、eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）です。

【純資産額】

ニッセイ・インデックスバランスファンド（8資産均等型）	8億円
つみたて8資産均等バランス	1,678億円
eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）	3,257億円
たわらノーロード バランス（8資産均等型）	837億円

【信託報酬（手数料）】

	ニッセイ・インデックスバランスファンド（8資産均等型）	つみたて8資産均等バランス	eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）	たわらノーロード バランス（8資産均等型）
購入時手数料	無料	無料	無料	無料
信託財産留保額	無料	無料	無料	無料
信託報酬	0.1749%	0.242%	0.143%	0.143%
その他	0.06%	0.04%	0.04%	0.04%
実質コスト	0.239%	0.262%	0.183%	0.183%

【リターン】

	ニッセイ・インデックスバランスファンド（8資産均等型）	つみたて8資産均等バランス	eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）	たわらノーロード バランス（8資産均等型）
2018年	-1.7%	-6.7%	-6.7%	-6.6%
2019年	16.6%	16.2%	16.3%	16.5%
2020年	1.9%	0.8%	1.0%	1.8%
2021年	16.6%	15.9%	16.0%	16.5%
2022年	-6.7%	-4.8%	-4.7%	-6.7%
2023年	15.6%	16.3%	16.4%	15.6%
平均	7.1%	6.3%	6.4%	6.2%

eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）は、他の投資信託と比べて純資産額が最大、信託報酬は最低水準に抑えられています。

その結果、コストの影響を最小限にしながら資産を効率的に増やすことが可能であり、過去のリターンも優れています。

8資産均等は最強の投資法と言える？

8資産均等は長期的に安定したリターンが期待できる投資手法ですが、最強とは言えません。

以下のグラフでは、2013年12月末から2023年12月末までの10年間にわたる主要資産のリスクとリターンの関係が示されています。

新興国債券や国内リート、外国リートのリスクは株式とさほど変わらないものの、リターンは株式より低くなっています。

8資産均等にはこれらの資産が50%ほど含まれており、全て株式で構成されている全世界株式やS&P500よりも低いリターンとなる可能性が高いです。

まとめ

今回は8資産均等がダメと言われる理由について解説しました。

手軽に分散投資を行いたいなら8資産均等はおすすめです。

8資産均等には、国内、先進国、新興国の株式と債券に加えて、国内および先進国のリートが12.5%ずつ組み込まれています。

市場規模の小さいリートや新興国の割合が大きいものの、基本的に1本の投資信託で8資産に投資することが可能です。

また、8資産均等のリターンは決して低くはなく、複数の資産を組み合わせたことによる分散効果が発揮されています。

大きな成長は期待しにくいものの、大幅な下落も避けられるため、長期的に安定したリターンが期待できる投資手法と言えるでしょう。

ただ、新興国債券とリートはリスクの割にリターンが低いことに加え、資産配分が固定されているため好調な市場の恩恵を十分に受けることは難しいです。

リターンの最大化を図りたいのであれば、オルカンと債券の組み合わせも選択肢の1つです。

なお、8資産均等に投資するには証券口座を開設する必要があります。

まだ口座を開設していない方はこれを機に開設しておきましょう。