やめといた方がいい？インド株に投資するリスクについて解説

このような悩みに答えます。

インド株は近年、急成長を遂げており、今後も大きな成長が期待される市場の一つです。

しかし、他の新興国市場と同様に、インド株に投資する際には一定のリスクが伴います。

政治的な不安定要素やインフラの未整備、通貨の変動リスクなど、注意すべき点は少なくありません。

それでも、膨大な消費者層と急増する中間層によって、インド経済はこれからも成長を続けると見込まれています。

結論から言うと、リターンを最大化したいなら、インド株を全体の10〜20%ほど組み入れるのがおすすめです。

本記事では、インド株に投資するリスクや、おすすめしないと言われる理由について解説します。

なお、インド株に投資するには証券口座を開設する必要があります。

まだ口座を解説していない方はこれを機に開設しておきましょう。

インド株に投資するリスク

インド株に投資するリスクは以下の7つ。

①ルピーの下落

ルピーはインドの通貨であり、1995〜2023年におけるドル/円とルピー/円の比較は以下のとおりです。

（1995年を100とする）

青線のドル/円は上下しつつも長期的には安定していますが、赤線のルピー/円は右肩下がりの傾向があります。

ルピーが円に対して下落した場合、インド株のパフォーマンスが良くても、円換算でのリターンが減少する可能性があります。

また、インドは長期にわたり貿易赤字が続いているという経済的な背景も見逃せません。（参考：日本貿易振興機構）

貿易赤字が拡大すると、インド国内の輸入物価の上昇が引き起こされ、これがインフレ圧力を増大させる可能性があります。

インフレが加速し、適切な対策が取られない場合、ルピーの価値が一層下落する恐れもあります。

②値動きが大きい

以下のグラフは、過去20年のインド株式と主要国・地域株式のリスク・リターン比較です。

インド株式は、他の国や地域と比べてリターンが顕著に大きい一方で、価格変動リスクも非常に高い水準にあります。

このため、インド株式はハイリスク・ハイリターンの典型例と言えるでしょう。

インド株式の値動きが他国に比べて激しいことから、リスク許容度の高い投資家でなければ長期的な保有は難しいかもしれません。

③手数料が高い

インド株に投資する際は、基本的に投資信託を通じて行うのが一般的です。

直接株式を購入するのは、取引の複雑さや手続きの煩雑さから難しいため、多くの投資家が投資信託を利用しています。

投資信託選びで特に注目すべき点が、信託報酬（運用・管理費用）であり、インド株式投資信託は信託報酬が高水準です。

この理由には、インド市場の分析や運用にかかるコストが高いことや、運用リスクが高いために手数料もリスクに見合った水準となっていることが挙げられます。

④新興国リスクがある

インド経済は順調に拡大を続けていますが、今後もこの成長が持続するかどうかは確実ではありません。

特に新興国特有のリスクが存在し、これらは先進国に比べてより大きな影響を与える可能性があります。

例えば、インド国内での政治的な不安定さや、政策の急激な変更が引き起こす経済的な混乱、または社会的な問題が生じると、市場全体に多大な影響を及ぼす恐れがあります。

さらに、新興国ではインフレや通貨の急激な変動、外国投資への規制強化などもリスクとして考慮することが必要です。

これらのリスクは、外国人投資家が資本を引き上げる動きを加速させ、株価の急落につながる可能性もあります。

⑤新興市場のため情報を得にくい

インド株市場は新興市場として成長が期待される一方で、投資家にとって大きな課題の一つが情報の入手難易度です。

日本や米国などの成熟した市場と比較すると、インド株に関する情報の量や質は十分ではなく、正確な投資判断を下すためのデータは限られています。

これは、投資家が適切な判断を行う際に重要な、企業の財務状況や市場動向、経済指標などにアクセスしにくいことを意味します。

また、新興市場特有の問題として、情報の透明性や信頼性に対する懸念も挙げられます。

企業の財務報告が遅れたり、不正確な情報が流れるリスクがあるため、しっかりとした調査が必要です。

このような背景から、インド株市場に投資する際は、情報源の信頼性を慎重に見極めることが重要であり、十分なリサーチを行わない場合、リスクが高まる可能性があります。

⑥個別株はADRでしか買えない

現在、日本の証券会社ではインド株を直接買うことはできません。

しかし、ADR（米国預託証券）を利用すれば、間接的にインド株に投資することが可能です。

ADR（米国預託証券）：アメリカ以外の国の企業の株をアメリカの市場で取引できるようにした証券のこと

ADRは株そのものではありませんが、実質的には株を持っているのとほぼ同じ効果があります。

配当金がもらえたり、株価の値動きによって利益を得たりすることができます。

⑦PERがすでに割高に近い

以下のグラフは、2013年8月末〜2023年8月末におけるインド株式指数のPER推移です。

一般的にPERが20倍を超えると割高とされますが、インド株式指数のPERの平均が約20倍、最新のPERが約20.3倍です。

しかし、インド経済の成長期待や資金流入の継続によって、今後さらに株価が上昇すれば、PERが20を大きく超えて本格的に割高な水準に達する可能性も十分にあります。

インド株に投資するメリット

リスクの高いインド株ですが、一方でメリットもあります。

インド株に投資するメリットは以下の6つ。

①人口世界一

2023年にインドの人口は世界一となり、人口の多さは経済の成長に直結する要素の一つです。

人口が増えれば、労働力が豊富になるだけでなく、消費市場も拡大し、国内の需要が増加します。

これにより、企業はより多くの製品やサービスを提供し、結果的に経済活動が活性化されます。

さらに、国連の推計によると、インドの人口は2063年にピークを迎え、16.97億人に達する見込みです。

この長期的な人口増加により、インドは今後も持続的な経済成長が期待される市場として注目されています。

②GDPが世界3位になる

GDP（国内総生産）は、国の経済活動の規模を示す重要な指標です。

現在、インドは世界で5番目の経済規模を誇りますが、今後数年でさらなる成長が予想されています。

2025年にはドイツを抜いて世界4位に、そして2027年には日本を超え、世界第3位の経済大国になる見込みです。

インドが世界第3位の経済大国になることは、インド株市場にも大きな影響を与え、投資機会がさらに広がることが期待されます。

③株式市場が右肩上がり

インドの株式市場は、急速な人口増加と高い経済成長率を背景に、着実に成長を続けています。

特に、インドを代表する株価指数であるSENSEXとNifty50は、これらの要因による市場の活況を反映しており、そのチャートはインド市場の力強い上昇トレンドを示しています。

インドを代表する株価指数であるSENSEXとNifty50のチャートは以下のとおりです。

また、インドの株価指数は日本、中国、米国と比較しても圧倒的な上昇率を記録しています。

この高い成長率は、膨大な消費者層の拡大、そして急増する中間層によって支えられています。

これらの要因が相まって、インドの株式市場は今後も引き続き上昇する可能性が高いでしょう。

④為替差損を踏まえても高い成果

以下のグラフは、2003年1月～2023年1月に100万円投資した場合のシミュレーションです。

（円ベースなので為替差損が加味されています。）

このシミュレーションには為替差損も考慮されていますが、それにもかかわらずインド株は顕著な成長を見せています。

この成長は、インド市場の強さと、投資環境の改善が反映されていることを示しています。

また、インド政府はインフレ抑制に向けた取り組みを強化しており、金利の引き上げや貿易赤字の改善などが進められています。

これらの政策は、ルピーの価値を安定させるための重要な手段となっており、経済の健全な成長を支える役割を果たしています。

金利の調整や貿易政策の見直しは、インフレ圧力を和らげ、ルピーの購買力を維持するために不可欠です。

これにより、インドの投資環境はより安定し、長期的な成長が期待されます。

⑤内需が大きい

インドは内需が非常に大きく、外需は全体の21.5%程度にとどまっています。

内需：国内向けの経済活動のこと。外需は外国向けの経済活動を意味する

内需が大きい国では、国内での消費が活発であるため、世界経済の変動や外部の影響を比較的受けにくいという利点があります。

たとえば、2022年には多くの国々で株価指数が下落するという厳しい状況が見られましたが、インドの株価指数はこれとは対照的に上昇を続けました。

これは、インドの経済が外需に依存する度合いが低く、国内市場の強さによって支えられているためです。

インド国内には、膨大な消費者層と急増する中間層が存在しており、これが安定した経済成長を促進しています。

また、インド政府の経済政策も国内需要の強化を目指しており、これがインド経済の持続的な成長を支える一因となっています。

こうした要因により、インドは世界経済の波乱の中でも比較的安定した成長を遂げることができているのです。

⑥人口ボーナス期が2055年まで続く

経済成長と人口は密接に関係し、人口が多いとその分だけ雇用やモノの需要が増え、経済活動が活発に行われます。

インドの生産年齢人口（15～64歳までの労働力として経済活動に参加する人口）のピークは2044年に9.75億人に達する見込みです。

参考：内閣府

さらに、インドの人口ボーナス期（生産年齢人口が他の人口の2倍以上の規模になる時期）は2055年まで続くことが予想されています。

	人口ボーナス期	株価上昇
日本	1965〜2002年	8.5倍（1964年～2002年）
中国	1995〜2030年	5.4倍（1994年～2022年9月）
インド	2020〜2055年	1.6倍（2019年～2022年9月）

この大規模な生産年齢人口の増加はは幅広い産業において競争力を高め、国内外の企業にとってインドは魅力的な生産拠点となります。

特に、インド政府が推進する「メイク・イン・インディア」政策により、国内外の企業が製造業の拡大に力を入れ、さらなる雇用創出と経済成長が期待されています。

若い労働力は技術革新や起業活動を促進し、インドはすでにIT産業やスタートアップシーンで世界的に注目されています。

消費面でも生産年齢人口の増加は重要な意味を持ち、この層が経済的に安定して購買力を持つことで、国内市場は今後ますます拡大する見通しです。

インド株はおすすめ？

リターンを最大化したいならおすすめ

リターンを最大化したいなら、インド株を全体の10〜20%ほど組み入れるのがおすすめです。

インド株式市場は過去の実績を見ても他国と比較して非常に高い成長を遂げており、今後も人口増加や経済成長を背景に中長期的なリターンが期待されています。

一方で、その成長性の裏返しとして価格変動リスクも非常に高く、短期的には大きく上下する局面も想定されます。

また、インドの代表的な株価指数である「SENSEX」や「Nifty50」はいずれも構成銘柄数が30〜50社程度と少なく、米分散効果に欠ける側面があります。

全世界株式などの広範に分散された投資信託と併せて保有することで、全体としてのリスクを抑えつつ、インド株の成長を取り込むことが可能です。

リスクとリターンのバランスを意識しながら、将来性のある市場に適度に投資することが、安定した資産形成への鍵となるでしょう。

インド株におすすめの組み合わせ

オルカン（80〜90%）とインド株（10〜20%）の組み合わせがおすすめです。

オルカンは三菱UFJアセットマネジメントが運用する「eMAXIS Slim 全世界株式（オールカントリー）」という投資信託です。

全世界株価指数「ACWI」に連動するインデックスファンドで、先進国（23ヵ国）・新興国（24ヵ国）の株式約3,000銘柄で構成されています。

人気・知名度が高く、「投信ブロガーが選ぶ！Fund of the year」では5回連続（2019年〜2023年）で第1位に輝いています。

そんなオルカンは、強い国には多く投資して弱い国には少なく投資する「時価総額加重平均」を用いています。

現在は米国が全体の64.2%を占め、日本は5.0%、イギリスは3.3%となっていますが、新興国がさらに成長すれば比率は大きく変わります。

おすすめのインド株式投資信託

名称	iFreeNEXTインド株インデックス
運用会社	大和アセットマネジメント
分類	インデックス
目標とする指数	Nifty50
純資産額	1,338億円
購入時手数料	なし
信託財産留保額	なし
信託報酬	0.473%
成長投資枠対象	◯
つみたて投資枠対象	×
販売会社	主要ネット証券

特にこだわりがなければ、「iFreeNEXTインド株インデックス」がおすすめです。

インド株に投資できる投資信託の中で純資産額が最大であり、純資産額が大きいことは、安定した運用が期待できる要素の一つです。

手数料は最安ではないものの、他のファンドと比べても標準的な水準を維持しており、コスト面での安心感もあります。

さらに、このファンドは運用開始からまだそれほど長期間が経っていないものの、リターンが最も指数に近いパフォーマンスを発揮しています。

投資信託選びにおいて、目標とする指数に忠実な運用は大きなメリットと言えるでしょう。

主要ネット証券で購入可能な点も、手軽に投資を始めたい人にとって大きな魅力です。

まとめ

今回は、インド株に投資するリスクや、おすすめしないと言われる理由ついて解説しました。

インド株への投資にはリスクが伴いますが、一方でメリットも存在します。

ただ、インド市場は成長が見込まれる一方で、価格変動の激しさや政治的リスク、経済環境の不安定さなど、ハイリスク・ハイリターンの性質を持っています。

リスク分散の観点から、リターンを最大化したいなら全体の1割から2割程度をインド株に割り当てるのが望ましいでしょう。

こうした適度な比率を維持することで、成長の恩恵を享受しつつ、リスクを適切にコントロールすることができます。

なお、インド株に投資するには証券口座を開設する必要があります。

まだ口座を解説していない方はこれを機に開設しておきましょう。